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金融衍生品期权投资作用解析

2016年1月19日 Tags:

什么是金融衍生品期权?


金融衍生品期权属于场外市场交易(OTC),交易者多为机构投资者(大户),交易双方(对手)均是机构投资者,由于机构投资者是市场的主力,他们对市场的看法往往影响到现汇的走势,期权到期的价格(协议价)即为机构投资者对市场的预期,在基本面与技术面均吻合的情况下,现汇价格触碰协议价的概率将大大提高。金融衍生品期权

金融衍生品期权是期权的一种,相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说,金融衍生品期权买卖的是金融衍生品,即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利,即期权买方在支付一定数额的期权费后,有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币,同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。

当大额期权即将到期时,机构投资者会在现价市场按照协议价的方向操作,甚至可能击穿重要的阻力或支持价位,这样的例子数不胜数,因为期权是有高赔率的,通过金融衍生品期权可以追踪到大机构资金流动的方向,从而把握现汇正确的趋势。

投资者在做金融衍生品投资时,需要多关注期权到期价格的变化,有利于提高行情分析能力以及降低投资风险。

 

金融衍生品期权的特点


金融衍生品期权业务的优点在于可锁定未来汇率,提供金融衍生品保值,客交易市场户有较好的灵活选择性,在汇率变动向有利方向发展时,也可从中获得盈利的机会。期权的买方风险有限,仅限于期权费,获得的收益可能性无限大;卖方利润有限,仅限于期权费,风险无限。 期权金融衍生品买卖实际上是一种权力的买卖。权力的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权力的卖方(如银行)买进或卖出约定数额的外币。同时权力的买方也有权不执行上述买卖合约。

就好比当您看中一套当前标价100万元的房子,想买但担心房价会下跌,再等等吧,又怕房价继续涨。如果房产商同意您以付2万元为条件,无论未来房价如何上涨,在3个月后您有权按100万元购买这套房,这就是期权。

 

金融衍生品期权影响的因素


  • 期权的执行价格与市场即期汇率

看涨期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越小,期权价格越低。看跌期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越大,期权价格越高。即期汇率上升,看涨期权的内在价值上升,期权金越大;而看跌期权的内在价值下跌,期权金变小。

  • 到期时间(距到期日之间的天数)

到期时间的增加将同时增大金融衍生品期权的时间价值,因此期权的价格也随之增加。

  • 预期汇率波动率大小

汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风险就越大,期权价格越高;反之,汇率的波动性越小,期权价格越低。

  • 国内外利率水平

金融衍生品期权合约中规定的卖出货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入,期权价格也就越高。金融衍生品期权合约中规定的买入货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入,期权价格也就越低。

 

与金融衍生品期权相关名词


  • 买进期权与卖出期权:买进期权是指和约持有者有权利以执行价格买进一定数量的金融衍生品。卖出期权是指和约拥有者有权利以执行价格卖出一定数量的金融衍生品。
  • 履行和约:金融衍生品期权的持有者,有权利决定是否需要“履行”和约,或听任合同到期而不去执行。Vanatge FX认为 履约价格或执行价格:即期或远期和约上的价格,都是反映当时的市场价格。金融衍生品期权中,未来结算所履行的价格称为履约价格或执行价格。履约价格决定于和约签定的当初,可能完全与即期和远期汇率不同。
  • 到期日:金融衍生品期权和约有一个最后的到期日。期权的持有者如果希望履行和约,必须在和约到期前通知另一方。到期日表示为某年、某月、某日的某个时间,如,1999年11月18日,东部标准时间早晨10:00。 中的有关术语
  • 平价:如果期权的履约价格(即合同价格)等于当时的即期汇率,称为即期-平价。如果履约价格等于当时对应的远期汇价,称为远期-平价。如,3个月期的期权履约价格与3个月期的远期汇率都是1.7500DEM/USD。
  • 折价:对于期权的持有者来说,当履约价格(如:1.5000的DEM卖出期权)优于即期汇率(如,1.8000DEM/USD)时,即为即期-折价。对于远期-折价亦然。
  • 溢价:很容易猜出,溢价就是指对于期权的持有者来说,当履约价格(如:1.8000的DEM卖出期权)不如即期汇率(如,1.5000DEM/USD)时,即为即期-溢价。

    如果您在金融衍生品交易中遇到什么问题,或者是有什么不解的话,请在网站中留言,我们会尽快为您解决

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